兖州煤业:业绩渐入快速成长期 “推荐”评级

http://tjuj.com.cn/2019-06-12 13:48:38

  兖州煤业(600188)公司十二五规划“双倍增长”,努力争取实现煤炭产量增长两倍至1.5 亿吨(10 年煤炭产量为4940 万吨),销售收入增长两倍过千亿元(10 年收入为348 亿元)。同时公司煤炭产量年度复合增速25%:维持山东本部产量稳定,通过收购资源新建煤矿大力发展其他矿区。我们预测,11-15 年每股收益分别为2.1 元、2.21 元、2.36 元、2.79 元和3.62 元。同比分别增长15%、5%、7%、18%和30%。公司的业绩增长主要在14-15 年。目前股价下对应11 年动态P/E 为16 倍。公司通过收购资源新建煤矿,未来产能扩张较大,可以按照11 年20 倍P/E 估值,目标价42 元。维持强烈推荐投资评级,

  机构来源:招商证券



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